بوصلة النفط في الربع القادم: صراع الإمدادات وتباطؤ الطلب يرسمان خارطة أسعار الوقود العالمية

تدخل أسواق النفط العالمية الربع القادم وهي تقف على أرضية مهتزة من التوازنات الجيوسياسية والاقتصادية المعقدة، حيث تشير التقديرات التحليلية إلى مرحلة جديدة من تذبذب الأسعار بفعل تقاطع استراتيجيات تحالف أوبك بلس مع معدلات نمو الاقتصاد العالمي الحذرة. ويرى خبراء الطاقة أن خام برنت القياسي سيتأرجح في نطاق سعري يتراوح بين 79 و85 دولارًا للبرميل، وهو مستوى يعكس توازنًا دقيقًا بين مخاوف نقص المعروض الناجمة عن اضطرابات الممرات البحرية الحيوية، وبين مؤشرات التباطؤ التي تلوح في أفق الاقتصاديات الغربية نتيجة استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترات أطول من المتوقع. وعلى جانب العرض والطلب، تشير البيانات التقديرية إلى أن الطلب العالمي على الخام سيسجل نموًا متواضعًا بمقدار 1.1 مليون برميل يوميًا خلال الربع القادم، مدفوعًا بشكل أساسي بحزم التحفيز الاقتصادي في الصين وتنامي استهلاك وقود الطائرات عالميًا. وفي المقابل، يواجه هذا النمو قفزة مستمرة في الإمدادات من خارج تحالف المنتجين، وتحديدًا من الولايات المتحدة وغيانا والبرازيل، حيث من المتوقع أن يحافظ الإنتاج الأمريكي على مستوياته القياسية القريبة من 13.3 مليون برميل يوميًا. هذا التنافس بين المعروض المتزايد والطلب الحذر سيضع ضغوطًا مستمرة على تحالف أوبك بلس، مما قد يدفعه إلى تمديد العمل بالتخفيضات الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا لضمان استقرار الأسواق ومنع أي فائض معروض محتمل. أما على صعيد المستهلك النهائي، فإن أسعار وقود السيارات والتجزئة (البنزين والديزل) ستشهد تباينًا جغرافيًا ملحوظًا يعكس تذبذب هوامش تكرير النفط وتكاليف الشحن البحري المتزايدة. فمن المتوقع أن تسجل أسعار البنزين في الأسواق الأوروبية والأمريكية ارتفاعًا طفيفًا بنسبة تتراوح بين 3% إلى 5% نتيجة دخول المصافي العالمية في موسم الصيانة الدورية والتحول إلى مزيج الوقود الصيفي الأكثر تكلفة. وفي الوقت نفسه، ستظل أسواق النفط والوقود في آسيا مدعومة بالقدرات التكريرية الضخمة والمستحدثة في الصين والهند، مما يضمن استقرارًا نسبيًا لأسعار الوقود هناك ما لم تحدث صدمات لوجستية غير متوقعة في سلاسل الإمداد العالمية.