بوصلة الطاقة في مهب الريح توقعات حاسمة لأسعار النفط العالمية في الربع القادم

تدخل أسواق النفط العالمية الربع القادم وهي تقف على أرضية مهتزة من التناقضات بين تباطؤ الطلب في الاقتصادات الكبرى والتوترات الجيوسياسية المستمرة في الممرات المائية الحيوية. تشير التحليلات الفنية والاقتصادية الأخيرة إلى أن أسعار خام برنت ستتأرجح في نطاق ضيق نسبيًا يتراوح بين 78 و85 دولارًا للبرميل، مع ميل واضح نحو الهبوط ما لم تطرأ مفاجآت غير متوقعة في مستويات الإنتاج من خارج تحالف أوبك بلس. يظهر هذا التوقع مدفوعاً بزيادة قياسية في الإمدادات الأمريكية التي بلغت مؤخراً 13.3 مليون برميل يومياً، مما يقلل من تأثير التخفيضات الطوعية للتحالف ويضع ضغوطاً هبوطية ملموسة على الأسعار الفورية. على جانب الطلب، تترقب الأسواق العالمية مؤشرات التعافي في قطاع التصنيع الصيني، حيث تشير التوقعات إلى نمو متواضع في الطلب الصيني بنسبة لا تتعدى 1.8% خلال الربع القادم، وهو أقل من التوقعات السابقة التي كانت تشير إلى 2.5%. هذا التباطؤ، مقترناً ببيانات مخيبة للآمال من منطقة اليورو حيث انكمش مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 46.2 نقطة، يضعف من آمال حدوث طفرة في استهلاك الوقود. في المقابل، يترقب المضاربون قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة؛ إذ يُتوقع أن يؤدي خفض الفائدة المحتمل بمقدار 25 نقطة أساس إلى إنعاش السيولة وتعزيز قيمة العملات المحلية مقابل الدولار، مما قد يرفع من جاذبية النفط الخام للمستوردين العالميين ويعيد التوازن إلى الأسعار. انعكاساً لهذه المعطيات، من المتوقع أن تشهد أسعار وقود السيارات البنزين والديزل استقراراً مائلاً للانخفاض في محطات الوقود العالمية خلال الربع القادم، بنسبة تراجع تقدر بين 3% إلى 5% في الأسواق الأوروبية والأمريكية، نتيجة لارتفاع مخزونات المقطرات وزيادة الطاقة التكريرية للمصافي الجديدة في الشرق الأوسط وآسيا التي ستضخ حوالي 800 ألف برميل يومياً إضافية من المنتجات المكررة. ومع ذلك، يظل قطاع وقود الطائرات الاستثناء الوحيد، حيث يُتوقع أن يرتفع الطلب عليه بنسبة 4.2% بفضل الانتعاش المستمر في حركة السفر الجوي الدولي. في النهاية، يبقى الربع القادم اختباراً حقيقياً لمرونة أسواق الطاقة العالمية في مواجهة تحولات الهيكل الاقتصادي الدولي والتحول التدريجي نحو مصادر الطاقة البديلة.